一种期权报价方法、装置、设备及可读存储介质与流程

1.本发明涉及金融期货技术领域，具体而言，涉及期权报价方法、装置、设备及可读存储介质。


背景技术：

2.随着市场的发展，期权的种类也变得非常丰富。通过合理的数学模型来确定外汇期权的价格就成为投资者应用期权锁定外汇敞口、控制利率风险的关键性问题；合理的期权定价的一个重要前提，是对标的物分布的准确描述。期权定价理论是现代金融理论最为重要的成果之一，目前主要有三种代表性外汇期权定价模型；但是期权计算器全部要素需要交易员手动输入，报价速度大概在每分钟1笔，不间断的电话沟通几乎占据交易员全部精力，一名交易员每天满负荷报价大概在一百笔左右，报价能力的瓶颈限制了分行日益增长的询价需求,同时也难以满足报价实时性的需求。


技术实现要素：

3.本发明的目的在于提供一种期权报价方法、装置、设备及可读存储介质，以改善上述问题。为了实现上述目的，本发明采取的技术方案如下：
4.第一方面，本技术提供了一种期权报价方法，包括：
5.接收第一信息，所述第一信息包括用户为待报价的期权合约所设置的询价要素，所述询价要素包括询价交易到期日和期权执行价格；
6.获取第二信息，所述第二信息包括实时获取交易所的历史行情数据和期权合约信息；
7.根据所述第一信息和第二信息，计算得出待报价的所述期权合约的隐含波动率；
8.根据所述隐含波动率和期权当前信息，按照预设运算规则生成待报价的所述期权合约的期权价格。
9.优选地，获取第二信息，之后还包括：
10.通过数据接口api实时获取期权市场数据，所述期权市场数据包括外汇掉期点和期权利率；
11.根据所述第一信息，对所述外汇掉期点进行线性插值，计算得到与所述第一信息相对应的远期外汇报价；
12.根据所述第一信息，对所述期权利率进行线性插值，计算得到与所述第一信息相对应的贴现因子；
13.将所述远期外汇报价和所述贴现因子存储至数据库中。
14.优选地，接收第一信息，之后包括：
15.将所述期权执行价格输入至斯科尔斯期权定价模型中，计算得到即期价格的导函数；
16.根据牛顿迭代法，对所述导函数进行求根计算得到与所述导函数相对应的delta
值。
17.优选地，根据所述第一信息和第二信息，计算得出待报价的所述期权合约的隐含波动率，包括：
18.通过数据接口api实时获取期权市场数据，所述期权市场数据包括波动率曲面；
19.根据所述波动率曲面，计算得到与所述询价交易到期日最接近的两个标准期限的隐含波动率曲线；
20.根据三次样条插值法，对两条所述隐含波动率曲线上的delta值进行插值，计算得到与所述两个标准期限相对应的两个隐含波动率；
21.根据时间序列法的线形插值，对两个所述隐含波动率计算得到所述询价交易到期日相对应的隐含波动率。
22.优选地，根据所述隐含波动率和期权当前信息，按照预设运算规则生成待报价的所述期权合约的期权价格，包括：
23.将所述远期外汇报价、所述贴现因子和所述隐含波动率输入至加曼柯尔哈根模型中，计算得到公允权费，所述公允权费为未包含点差的原始期权费；
24.根据期权当前信息，将所述公允权费输入至预设的xgboost模型中计算得到待报价的所述期权合约的期权价格。
25.优选地，照预设运算规则生成待报价的所述期权合约的期权价格，之后包括：
26.根据所述询价要素中预设的期权合约委托数量，对生成所述期权合约的委托价格进行委托申报信息的风险检查；
27.若所述委托申报信息未触发报价风险控制，则将所述委托申报信息发送至交易所，进行期权合约委托申报；
28.若所述委托申报信息触发报价风险控制，则发出风险信息的提示。
29.第二方面，本技术还提供了一种期权报价装置，包括第一接收模块、第一获取模块、第一计算模块和生成模块，其中：
30.第一接收模块:用于接收第一信息，所述第一信息包括用户为待报价的期权合约所设置的询价要素，所述询价要素包括询价交易到期日和期权执行价格；
31.第一获取模块:用于获取第二信息，所述第二信息包括实时获取交易所的历史行情数据和期权合约信息；
32.第一计算模块:用于根据所述第一信息和第二信息，计算得出待报价的所述期权合约的隐含波动率；
33.生成模块:用于根据所述隐含波动率和期权当前信息，按照预设运算规则生成待报价的所述期权合约的期权价格。
34.优选地，获取模块,之后还包括第二获取模块、第二计算模块、第三计算模块和存储模块，其中：
35.第二获取模块:用于通过数据接口api实时获取期权市场数据，所述期权市场数据包括外汇掉期点和期权利率；
36.第二计算模块:用于根据所述第一信息，对所述外汇掉期点进行线性插值，计算得到与所述第一信息相对应的远期外汇报价；
37.第三计算模块:用于根据所述第一信息，对所述期权利率进行线性插值，计算得到
与所述第一信息相对应的贴现因子；
38.存储模块:用于将所述远期外汇报价和所述贴现因子存储至数据库中。
39.优选地，第一接收模块,之后包括第四计算模块和第五计算模块，其中：
40.第四计算模块:用于将所述期权执行价格输入至斯科尔斯期权定价模型中，计算得到即期价格的导函数；
41.第五计算模块:用于根据牛顿迭代法，对所述导函数进行求根计算得到与所述导函数相对应的delta值。
42.优选地，第一计算模块,包括获取单元、第一计算单元、第二计算单元和第三计算单元，其中：
43.获取单元:用于通过数据接口api实时获取期权市场数据，所述期权市场数据包括波动率曲面；
44.第一计算单元:用于根据所述波动率曲面，计算得到与所述询价交易到期日最接近的两个标准期限的隐含波动率曲线；
45.第二计算单元:用于根据三次样条插值法，对两条所述隐含波动率曲线上的delta值进行插值，计算得到与所述两个标准期限相对应的两个隐含波动率；
46.第三计算单元:用于根据时间序列法的线形插值，对两个所述隐含波动率计算得到所述询价交易到期日相对应的隐含波动率。
47.优选地，生成模块包括第四计算单元和输入单元，其中：
48.第四计算单元:用于将所述远期外汇报价、所述贴现因子和所述隐含波动率输入至加曼柯尔哈根模型中，计算得到公允权费，所述公允权费为未包含点差的原始期权费；
49.输入单元:用于根据期权当前信息，将所述公允权费输入至预设的xgboost模型中计算得到待报价的所述期权合约的期权价格。
50.优选地，生成模块之后包括生成检查模块和判断模块，其中：
51.生成检查模块:用于根据所述询价要素中预设的期权合约委托数量，对生成所述期权合约的委托价格进行委托申报信息的风险检查；
52.判断模块:用于若所述委托申报信息未触发报价风险控制，则将所述委托申报信息发送至交易所，进行期权合约委托申报；若所述委托申报信息触发报价风险控制，则发出风险信息的提示。
53.第三方面，本技术还提供了一种期权报价设备，包括：
54.存储器，用于存储计算机程序；
55.处理器，用于执行所述计算机程序时实现所述期权报价方法的步骤。
56.第四方面，本技术还提供了一种可读存储介质，所述可读存储介质上存储有计算机程序，所述计算机程序被处理器执行时实现上述基于期权报价方法的步骤。
57.本发明的有益效果为：通过接口传输交易要素及高性能计算，提高了期权产品的报价效率、释放了交易员的精力，同时也满足了分行对于价格的准确性及实时性要求；系统具备了期权自主定价能力的同时，通过内置的市场数据，提供了资金组合产品报价的功能，极大的满足分行灵活多样的资金组合报价需求；通过不同资金组合产品的配置，期权报价系统可以反向求解，寻找到满足分行需求的期权和线性衍生品的组合，极大得丰富了分行对客的资金组合产品种类及资金组合产品报价的准确性和实时性；通过对期权定价模型的
实现及对市场数据的改造，实现了自主计算期权报价；对交易员加减点差的样本进行学习实现了自动加点逻辑，实现了可成交价格报价；通过对报价流程的改造实现了询价报价流程的自动化，使得对分行报价效率大大提高，保证了报价的及时性。
58.本发明的其他特征和优点将在随后的说明书阐述，并且，部分地从说明书中变得显而易见，或者通过实施本发明实施例了解。本发明的目的和其他优点可通过在所写的说明书、权利要求书、以及附图中所特别指出的结构来实现和获得。
附图说明
59.为了更清楚地说明本发明实施例的技术方案，下面将对实施例中所需要使用的附图作简单地介绍，应当理解，以下附图仅示出了本发明的某些实施例，因此不应被看作是对范围的限定，对于本领域普通技术人员来讲，在不付出创造性劳动的前提下，还可以根据这些附图获得其他相关的附图。
60.图1为本发明实施例中所述的期权报价方法流程示意图；
61.图2为本发明实施例中所述的期权报价装置结构示意图；
62.图3为本发明实施例中所述的期权报价设备结构示意图。
63.图中:701、第一接收模块；702、第一获取模块；703、第一计算模块；7031、获取单元；7032、第一计算单元；7033、第二计算单元；7034、第三计算单元；704、生成模块；7041、第四计算单元；7042、输入单元；705、第二获取模块；706、第二计算模块；707、第三计算模块；708、存储模块；709、第四计算模块；710、第五计算模块；711、生成检查模块；712、判断模块；800、期权报价设备；801、处理器；802、存储器；803、多媒体组件；804、输入/输出(i/o)接口；805、通信组件。
具体实施方式
64.为使本发明实施例的目的、技术方案和优点更加清楚，下面将结合本发明实施例中的附图，对本发明实施例中的技术方案进行清楚、完整地描述，显然，所描述的实施例是本发明一部分实施例，而不是全部的实施例。通常在此处附图中描述和示出的本发明实施例的组件可以以各种不同的配置来布置和设计。因此，以下对在附图中提供的本发明的实施例的详细描述并非旨在限制要求保护的本发明的范围，而是仅仅表示本发明的选定实施例。基于本发明中的实施例，本领域普通技术人员在没有作出创造性劳动前提下所获得的所有其他实施例，都属于本发明保护的范围。
65.应注意到：相似的标号和字母在下面的附图中表示类似项，因此，一旦某一项在一个附图中被定义，则在随后的附图中不需要对其进行进一步定义和解释。同时，在本发明的描述中，术语“第一”、“第二”等仅用于区分描述，而不能理解为指示或暗示相对重要性。
66.实施例1：
67.本实施例提供了一种期权报价方法。
68.参见图1，图中示出了本方法包括步骤s100、步骤s200、步骤s300和步骤s400。
69.s100、接收第一信息，第一信息包括用户为待报价的期权合约所设置的询价要素，询价要素包括询价交易到期日和期权执行价格。
70.需要说明的是，询价要素不仅仅包括询价交易到期日和期权执行价格，还包括期
权、买卖方向、看涨看跌等询价交易要素，并且是通过询价邮件或上游系统接口可以读入。
71.可以理解的是，在本步骤之后包括s101和s102，其中：
72.s101、将期权执行价格输入至斯科尔斯期权定价模型中，计算得到即期价格的导函数；
73.s102、根据牛顿迭代法，对导函数进行求根计算得到与导函数相对应的delta值。
74.s200、获取第二信息，第二信息包括实时获取交易所的历史行情数据和期权合约信息。
75.可以理解的是，在本步骤之后还包括s201、s202、s203和s204，其中：
76.s201、通过数据接口api实时获取期权市场数据，期权市场数据包括外汇掉期点和期权利率；
77.需要说明的是，通过reuters data api等数据接口获取实时的外汇即期、掉期点、波动率和货币收益率曲线数据，即为市场数据。
78.s202、根据第一信息，对外汇掉期点进行线性插值，计算得到与第一信息相对应的远期外汇报价；
79.s203、根据第一信息，对期权利率进行线性插值，计算得到与第一信息相对应的贴现因子；
80.s204、将远期外汇报价和贴现因子存储至数据库中。
81.可以理解的是，根据询价要素中获取到的起息日、交割日，对利率和掉期点进行线性插值，计算得到与询价交易要素相对应的贴现因子和远期外汇报价，此为非标准的市场数据。
82.将期权执行价输入到斯科尔斯期权定价模型中对即期价格的导函数，期权价格对即期价格的导函数。
83.额外地，贴现公式为：
84.当起息日等于当日：
[0085][0086]
或
[0087][0088]
式中，df:为从起息日到期日的贴现因子，rm:市场利率报价，r
ds
:连续利率，td:从起息日到期日的天数，cov:一年中的天数，通常为365。
[0089]
当起息日不等于当日：
[0090]
需要进行相应的贴现:today《start《maturity
[0091][0092]
式中，df
start～maturity
:从起息日到到期日的贴现因子，df
today～maturity
：从当日到到期日的贴现因子，f
today～start
：从当日到起息日的贴现因子。
[0093]
额外地，掉期点曲线构建：
[0094]
根据利率平价理论掉期点，人民币贴现因子df
cny
、美元贴现因子df
usd
有如下关系：
[0095][0096]
式中，df
usd
:美元贴现因子，df
cny
:人民币贴现因子，f:远期汇率，s:即期汇率，掉期点：远期价格与现货价格的差值。
[0097]
其中，对于获得任意指定日期的贴现因子，需要对已知的r
ds
(rm需要先转换成r
ds
)进行线性插值，得到该期限的连续利率。
[0098]
则关于线性插值：已知两点(x1y1),(x2,y2)对于满足x1《x《x2的被插值点x，
[0099][0100]
s300、根据第一信息和第二信息，计算得出待报价的期权合约的隐含波动率。
[0101]
可以理解的是，在本步骤中，包括s301、s302、s303和s304，其中：
[0102]
s301、通过数据接口api实时获取期权市场数据，期权市场数据包括波动率曲面；
[0103]
s302、根据波动率曲面，计算得到与询价交易到期日最接近的两个标准期限的隐含波动率曲线；
[0104]
s303、根据三次样条插值法，对两条隐含波动率曲线上的delta值进行插值，计算得到与两个标准期限相对应的两个隐含波动率；
[0105]
需要说明的是，输入项为某一期限下的(atm,call25,call10,put25,put10)或者(atm,rr25,rr10,fly25,fly10)
[0106]
其中，x轴坐标可以设置为strike/delta/log_moneyness(给定delta,volatility可以使用牛顿法解bs-delta得到strike price，所有的计算都基于mid数据(vol,forward等)根据wing ratio＝4.3得到外围的四个点(call1,call0.01,put1,put0.01)对9个点进行三次样条插值。
[0107]
需要说明的是，已知期限的波动率由不同期限的smile curve构成；未知期限的volatility的计算方式为先对未知期限的atmf(使得forward delta＝0.5的现货价格)进行插值得到近似的atmf,其余10个点以相同的方式插值得到；用插值得到的11个点构建smile curve。
[0108]
波动率曲面插值方法具体的计算如下：
[0109]
根据atm mid及rr10,fly10,rr25,fly25计算得到call10 put10 call25 put25的volatility，以wings ratio＝4.3得到call1 call0.01 put1 put0.01：
[0110]c0.01d
＝c
1d
＝c
25d
wr*(c
25d-c
10d
)
[0111]
式中，c
0.01d
：call0.01的波动率，c
1d
：call1的波动率，c
25d
：call25的波动率，c
10d
：call10的波动率，wr：wingratio对极端delta的补偿系数。
[0112]
其中，wr＝4.3，使用三次样条插值法对以上9个点进行拟合得到mid对应的波动率曲线，构建方法以atmf为例：
[0113]
根据已知最近两个期限的atm的volatility,插值点的volatility用σ表示
[0114]
[0115]
式中，b波动率曲线上atm处的波动率；tb：b波动率曲线上对应期限的到期日；a波动率曲线上atm处的波动率；ta：a波动率曲线上对应期限的到期日；t:待定价交易的到期日；σ：待定价的交易的隐含波动率。即对最近的两个期限的σ2t进行线性插值得到σ。
[0116]
s304、根据时间序列法的线形插值，对两个隐含波动率计算得到询价交易到期日相对应的隐含波动率。
[0117]
需要说明的是，在隐含波动率曲面上找到与询价交易到期日最接近的两个标准期限的隐含波动率曲线；使用三次样条插值法对分别在两条波动率曲线上对得到的delta进行插值，计算得到对应前后两个标准期限的隐含波动率，通过对时间的线性插值计算得到询价交易到期日对应的隐含波动率。
[0118]
s400、根据隐含波动率和期权当前信息，按照预设运算规则生成待报价的期权合约的期权价格。
[0119]
可以理解的是，在本步骤中，包括s401和s402，其中：
[0120]
s401、将远期外汇报价、贴现因子和隐含波动率输入至加曼柯尔哈根模型中，计算得到公允权费，公允权费为未包含点差的原始期权费；
[0121]
s402、根据期权当前信息，将公允权费输入至预设的xgboost模型中计算得到待报价的期权合约的期权价格。
[0122]
将对客期的权价格输出到邮件或api接口。
[0123]
可以理解的是，在本步骤之后还包括s410和s420，其中：
[0124]
s410、根据询价要素中预设的期权合约委托数量，对生成期权合约的委托价格进行委托申报信息的风险检查；
[0125]
s420、若委托申报信息未触发报价风险控制，则将委托申报信息发送至交易所，进行期权合约委托申报；若委托申报信息触发报价风险控制，则发出风险信息的提示。
[0126]
实施例2：
[0127]
如图2所示，本实施例提供了一种期权报价装置，参见图2装置包括第一接收模块701、第一获取模块702、第一计算模块703和生成模块704，其中：
[0128]
第一接收模块701:用于接收第一信息，第一信息包括用户为待报价的期权合约所设置的询价要素，询价要素包括询价交易到期日和期权执行价格；
[0129]
第一获取模块702:用于获取第二信息，第二信息包括实时获取交易所的历史行情数据和期权合约信息；
[0130]
第一计算模块703:用于根据第一信息和第二信息，计算得出待报价的期权合约的隐含波动率；
[0131]
生成模块704:用于根据隐含波动率和期权当前信息，按照预设运算规则生成待报价的期权合约的期权价格。
[0132]
具体地，获取模块之后还包括第二获取模块705、第二计算模块706、第三计算模块707和存储模块708，其中：
[0133]
第二获取模块705:用于通过数据接口api实时获取期权市场数据，期权市场数据包括外汇掉期点和期权利率；
[0134]
第二计算模块706:用于根据第一信息，对外汇掉期点进行线性插值，计算得到与第一信息相对应的远期外汇报价；
[0135]
第三计算模块707:用于根据第一信息，对期权利率进行线性插值，计算得到与第一信息相对应的贴现因子；
[0136]
存储模块708:用于将远期外汇报价和贴现因子存储至数据库中。
[0137]
具体地，第一接收模块701,之后包括第四计算模块709和第五计算模块710，其中：
[0138]
第四计算模块709:用于将期权执行价格输入至斯科尔斯期权定价模型中，计算得到即期价格的导函数；
[0139]
第五计算模块710:用于根据牛顿迭代法，对导函数进行求根计算得到与导函数相对应的delta值。
[0140]
具体地，第一计算模块703包括获取单元7031、第一计算单元7032、第二计算单元7033和第三计算单元7034，其中：
[0141]
获取单元7031:用于通过数据接口api实时获取期权市场数据，期权市场数据包括波动率曲面；
[0142]
第一计算单元7032:用于根据波动率曲面，计算得到与询价交易到期日最接近的两个标准期限的隐含波动率曲线；
[0143]
第二计算单元7033:用于根据三次样条插值法，对两条隐含波动率曲线上的delta值进行插值，计算得到与两个标准期限相对应的两个隐含波动率；
[0144]
第三计算单元7034:用于根据时间序列法的线形插值，对两个隐含波动率计算得到询价交易到期日相对应的隐含波动率。
[0145]
具体地，生成模块704包括第四计算单元7041和输入单元7042，其中：
[0146]
第四计算单元7041:用于将远期外汇报价、贴现因子和隐含波动率输入至加曼柯尔哈根模型中，计算得到公允权费，公允权费为未包含点差的原始期权费；
[0147]
输入单元7042:用于根据期权当前信息，将公允权费输入至预设的xgboost模型中计算得到待报价的期权合约的期权价格。
[0148]
具体地，生成模块704之后包括生成检查模块711和判断模块712，其中：
[0149]
生成检查模块711:用于根据询价要素中预设的期权合约委托数量，对生成期权合约的委托价格进行委托申报信息的风险检查；
[0150]
判断模块712:用于若委托申报信息未触发报价风险控制，则将委托申报信息发送至交易所，进行期权合约委托申报；若委托申报信息触发报价风险控制，则发出风险信息的提示。
[0151]
需要说明的是，关于上述实施例中的装置，其中各个模块执行操作的具体方式已经在有关该方法的实施例中进行了详细描述，此处将不做详细阐述说明。
[0152]
实施例3：
[0153]
相应于上面的方法实施例，本实施例中还提供了一种期权报价设备，下文描述的一种期权报价设备与上文描述的一种期权报价方法可相互对应参照。
[0154]
图3是根据示例性实施例示出的一种期权报价设备800的框图。如图3所示，该期权报价设备800可以包括：处理器801，存储器802。该期权报价设备800还可以包括多媒体组件803，i/o接口804，以及通信组件805中的一者或多者。
[0155]
其中，处理器801用于控制该期权报价设备800的整体操作，以完成上述的期权报价方法中的全部或部分步骤。存储器802用于存储各种类型的数据以支持在该期权报价设备800的操作，这些数据例如可以包括用于在该期权报价设备800上操作的任何应用程序或方法的指令，以及应用程序相关的数据，例如联系人数据、收发的消息、图片、音频、视频等等。该存储器802可以由任何类型的易失性或非易失性存储设备或者它们的组合实现，例如静态随机存取存储器(static random access memory，简称sram)，电可擦除可编程只读存储器(electrically erasable programmable read-only memory，简称eeprom)，可擦除可编程只读存储器(erasable programmable read-only memory，简称eprom)，可编程只读存储器(programmable read-only memory，简称prom)，只读存储器(read-only memory，简称rom)，磁存储器，快闪存储器，磁盘或光盘。多媒体组件803可以包括屏幕和音频组件。其中屏幕例如可以是触摸屏，音频组件用于输出和/或输入音频信号。例如，音频组件可以包括一个麦克风，麦克风用于接收外部音频信号。所接收的音频信号可以被进一步存储在存储器802或通过通信组件805发送。音频组件还包括至少一个扬声器，用于输出音频信号。i/o接口804为处理器801和其他接口模块之间提供接口，上述其他接口模块可以是键盘，鼠标，按钮等。这些按钮可以是虚拟按钮或者实体按钮。通信组件805用于该期权报价设备800与其他设备之间进行有线或无线通信。无线通信，例如wi-fi，蓝牙，近场通信(near fieldcommunication，简称nfc)，2g、3g或4g，或它们中的一种或几种的组合，因此相应的该通信组件805可以包括：wi-fi模块，蓝牙模块，nfc模块。
[0156]
在一示例性实施例中，期权报价设备800可以被一个或多个应用专用集成电路(application specific integrated circuit，简称asic)、数字信号处理器(digitalsignal processor，简称dsp)、数字信号处理设备(digital signal processing device，简称dspd)、可编程逻辑器件(programmable logic device，简称pld)、现场可编程门阵列(field programmable gate array，简称fpga)、控制器、微控制器、微处理器或其他电子元件实现，用于执行上述的期权报价方法。
[0157]
在另一示例性实施例中，还提供了一种包括程序指令的计算机可读存储介质，该程序指令被处理器执行时实现上述的期权报价方法的步骤。例如，该计算机可读存储介质可以为上述包括程序指令的存储器802，上述程序指令可由期权报价设备800的处理器801执行以完成上述的期权报价方法。
[0158]
实施例4：
[0159]
相应于上面的方法实施例，本实施例中还提供了一种可读存储介质，下文描述的一种可读存储介质与上文描述的一种期权报价方法可相互对应参照。
[0160]
一种可读存储介质，可读存储介质上存储有计算机程序，计算机程序被处理器执行时实现上述方法实施例的期权报价方法的步骤。
[0161]
该可读存储介质具体可以为u盘、移动硬盘、只读存储器(read-only memory，rom)、随机存取存储器(random access memory，ram)、磁碟或者光盘等各种可存储程序代码的可读存储介质。
[0162]
以上所述仅为本发明的优选实施例而已，并不用于限制本发明，对于本领域的技术人员来说，本发明可以有各种更改和变化。凡在本发明的精神和原则之内，所作的任何修改、等同替换、改进等，均应包含在本发明的保护范围之内。
[0163]
以上所述，仅为本发明的具体实施方式，但本发明的保护范围并不局限于此，任何熟悉本技术领域的技术人员在本发明揭露的技术范围内，可轻易想到变化或替换，都应涵盖在本发明的保护范围之内。因此，本发明的保护范围应以权利要求的保护范围为准。